二零一七年，北上资金，成了市场上最亮的明星。
沪股通、深股通，全年净流入两千亿——外资，像候鸟一样，准时地，飞进A股。它们买的，永远是那十几只：茅台、美的、格力、平安——“漂亮50”。
“妈妈，”豆豆问，“外资为什么只买这几只？”
“因为全世界的钱，用一个模型。”奥米说，“外资看A股，和看美股、欧股，用同一套筛选器：ROE高、现金流好、治理透明、行业龙头。这套筛子，在每个国家的市场，筛出来的，都是同一类公司——它们叫‘核心资产’。北向资金买的，不是中国故事，是全球化的‘确定性’。”
“那我们抄外资的作业吗？”
“看，但不抄。”奥米说，“外资的持仓，是‘慢变量’——一个季度调一次，参考价值在长不在短。而且，外资的软肋，是‘汇率和情绪’——人民币贬值预期强烈时，它们跑得比谁都快；一八年，北向资金，全年净流出——它们不是在卖中国，是在对冲汇率。所以，北向是灯塔，不是舵。灯塔告诉你哪里有礁，舵，还得自己掌。”
二零一九年，MSCI扩容，北向资金，又潮水般地涌了回来——漂亮50，翻倍再翻倍。
豆豆复盘这一课，写的是：
“北向教我：资金的国籍，决定了它的脾气。外资的脾气，是‘纪律’——按模型，不按月；内资的脾气，是‘排名’——按季度，不按年。两种脾气在一个市场里，互相看不惯，互相赚钱。看懂脾气的投资者，把外资当‘时间的镜子’——它们买的东西，值得持有；它们跑的时候，要问是汇率，还是价值。镜子的用处，是照自己，不是照着镜子，学样子。”
妈妈批语：
好。补一句——将来你自己管钱，组合里，要配“异质资金”：你的、外资的、险资的、散户的——不同脾气的钱，混在一起，组合的脾气，就稳了。单一脾气的组合，是单相思；多元脾气的组合，是婚姻。稳，是婚姻给的，不是爱情给的。
两年后，豆豆自己的组合里，也配了“异质资金”——他的钱，北向的钱，险资的钱，按三条规矩混在一起：谁急谁慢，写在一页纸上；谁进谁出，画在一张表上；谁对谁错，交给十年。十年后的复盘显示：这个“婚姻式”组合，回撤比任何单一资金都小，收益比大多数都稳。豆豆在总结会上说：婚姻是门手艺，组合也是。手艺的核心只有一句——别找最好的，找最不一样的。
异质资金那三条规矩，后来被苏晚，做成了模型。模型跑出来的结果，和豆豆的手工账本，误差不到百分之五。苏晚拿着结果找豆豆：你看，你的土办法，我算出来了。豆豆说：不一样。你的模型，算的是过去；我的账本，记的是将来。模型会过期，账本不会——因为账本上，记着每一个决定的，来路。来路这个东西，数据里没有。
北向那门课的录音，如今还在训练站的库里。每期学员毕业前，都要听一遍。听完写感想，写得最多的一句是：原来钱，也是有脾气的。豆豆批改这种作业，从来不打分。他只在每一本上面，盖同一个章。章上是四个字：懂了就好。这门课的考试，没有分数——懂了，就及格；不懂，就再听。听到懂为止，反正录音，不收费。
很多年后，豆豆的儿子，也听了那门课。听完，他也写了那句“钱是有脾气的”。豆豆在作业上，盖了同一个章：懂了就好。盖章的时候，他想：这一章，传了四代，字没变，章没变，变的是——听的人，越来越多了。这门课最好的状态，就是，变成一句，人人都听得懂的，家常话。